丁鹏（古天乐）凭“天外流星”剑扬名江湖，怎知被初恋情人秦可情（温碧霞）出卖，败于柳若松（张兆辉）手下，丁鹏被打下山崖，漂流到“忘忧岛”，获岛主传授弯刀刀法，并赢得岛主女儿青青（梁小冰）的芳心，后丁鹏与青青回中原报仇，大败柳若松。丁鹏惊讶自己的弯刀刀法如此厉害，决定问鼎武林。 　　丁鹏获悉弯刀乃魔教武功，迁怒于青青，青青因深爱丁鹏，情愿消失江湖以成全丁鹏成为武林盟主。及后丁鹏发现自己是“魔教之子”，……

青年丁鹏（尔冬升 饰）出身低微，习得祖传“天外流星”剑法后挑战各路武林高手，欲扬名立万以光宗耀祖，不料武当掌门柳若松（王戎 饰）令妻子可笑（林建明 饰）施计陷害，使丁鹏失却剑谱，名誉扫地。 丁鹏万念俱灰寻至荒郊了却残生，却被自称“狐鬼”的女子青青（汪明荃 饰）拦下，二人自此在世外桃源般的人鬼边界习练武功，并结为伉俪。一年后，丁鹏掌握了圆月弯刀刀法已天下无敌，不顾青青阻拦执意出山复仇。二人以其人之道还治其人之身让柳若松身败名裂。丁鹏踌躇满志远赴神剑山庄挑战三少爷谢晓峰（岳华 饰），三少爷一番开导未能让丁鹏开悟，反而抛弃青青入赘南宫世家。连番仇杀与青青的真实身份不久令丁鹏醒悟江湖的真相。