安琪儿剧团一到达这个城市，就听人们传说迎春戏院半夜闹鬼。演员孙小鸥和绿蝶跟着剧院看门老头察看后台，发现钢琴上摆着一本发黄的《黄河之恋》乐谱。忽然，一身素裹、散发披肩的"疯小姐"幽灵般出现，她对小鸥说："丹萍，带我走吧。"其声如泣如诉，隐含着无限的悲愤与哀怨。她就是本地豪绅李宪臣的女儿李晓霞。"疯小姐"的奶妈向小鸥讲述了一段往事：三年前，宋丹萍主演《黄河之恋》，唱出了震撼人心的救亡歌声。李晓霞对这位英俊潇洒、热情奔放的名演员一见倾心，热烈地追求他。李宪臣决不容忍女儿与"戏子"相恋、他暗中唆使晓霞的表哥、一直垂涎着表妹的汤俊加害宋丹萍。汤俊使出条条毒计，宋丹萍与李晓霞不但没有畏缩，反而相爱愈坚。一天深夜，宋丹萍下戏路过小巷，冷不防从旁边窜出两个黑影挡住了去路，一瓶硝镪水迎面向他泼来，毁坏了他的脸部和双手，面容变得十分恐怖、吓人。他再也不能登台演唱

英俊潇洒的宋丹萍（金山 饰）是一名话剧演员，他与地主的女儿李晓霞（胡萍 饰）真心相爱，却遭到晓霞的父亲和恶霸汤俊（顾梦鹤 饰）的联合阻拦，宋更遭镪水泼面的虐待。在此之后，他假托死亡，白天躲在剧院阁楼，夜晚则引吭高歌，凄厉的歌声满载着对爱人的思念及对现实的控诉，久久盘桓在剧院上空，成为漫漫长夜挥之不去的鬼魅梦魇。春去秋来，花开花落，转眼几度春秋。十年后的某个雨夜，一个剧团几经辗转来到宋所栖身的剧院。青年演员孙小鸥（施超 饰），他偶然结识了宋丹萍，绵亘十年的爱恨孽缘将再次延续…… 本片由冼星海作曲，田汉作词，该故事曾先后数次被搬上银幕。

20世纪30年代，著名话剧演员宋丹萍（何润东 饰）和好友陈天逸（黄磊 饰）在东北雪原上邂逅了女大学生童若凡（徐熙媛 饰）和于歌（孙莉 饰）。借此机缘，丹萍与若凡情愫暗生，于歌和天逸也互生好感。在此之后，这两对青年男女来到天堂岛，天逸借助家族的力量建立了天堂剧院，四人决定共同为理想打拼。然而残酷的现实摧毁了一切。先是天逸摔伤脚成为残疾，接着陈、童两大家族出于私利撮合子女成婚。为达目的甚至火烧天堂剧院和宋丹萍。侥幸逃生的丹萍面容全毁，终日躲在阁楼，夜晚便唱起凄厉的伤歌。曾经风华正茂的青年才俊，如今各自走上充满艰辛和磨难的道路……

在丹萍投江自尽的之后不久，镇上深夜经常出现黑衣怪人，满城人心惶惶。